第一波抛储2万吨铜之后，好像一粒石子投入到大海，没有激起一点涟漪。
可能是国际资本稍微给华储点面子，双方在接下来的一个交易日内相安无事，伦敦铜也没有太大波动。
就在华储以及牛期帅等一干人马长舒一口气的时候，国际资本再次吹响了冲锋的号角。
伦敦铜再次拉升，华储眼见情况不妙，在接下来短短一个月之内，连续举办了场现货铜拍卖会。
颇为讽刺的是，这次铜拍卖会的起拍价一次比一次高。本来抛储是为了打压铜价，结果一浪高过一浪的拍卖价反而是给多头赶了嫁妆。
于是，拍卖不但没有帮助空头改变铜价走势，反而是搬起石头打自己的脚，给自己带来一次又一次的冲击。
值得一提的是，第三场拍卖起价原本设定为每吨元，结果首批100吨的成交价格就高达元吨。
如此拍卖价居然远高于市场的预期，如此消息不胫而走，使得沪铜期货和伦敦铜期货价格再次快速上扬。
对此，华储相关部门研究决定，要严控铜抛储拍卖价。
在第场现货铜拍卖会上，主办方强制干预拍卖价格，将占2万吨抛储量中的16万吨的流拍拍卖底价设定为与市价持平，致使参与者心怀不满。
实际上，华储抛售的这几批铜现货，基本被孙成操盘直接或者间接收入囊中，至此，贾在得力干将孙成的鼎力协助下，活生生将裸空铜的头寸转变为没有敞口的套期保值，只要扛到交割，就是稳稳地赚点“小钱钱”。
贾这边稳了，但是华储和牛期帅那边开始慌了。
尽管华储口口声声地强调抛售铜的目的在于满足国内铜的需求，平抑铜价，然而市场已经有一群人察觉出了端倪。
毕竟这世界上没有不透风的墙，有些消息迟早是要被人所知的。
随后，期货江湖便流传开这样一个传说——华储大举做空伦敦铜损失惨重，其在国内抛储行为旨在缓解在期货市场做空铜所带来的损失。
不久，更为炸裂的消息开始在互联网流传。
一个外媒披露率先披露，华储西南局有一位有色期货交易员，在铜期货市场上通过伦敦金属交易所场内会员，在每吨3100美元的价位附近做空铜，先后建立了空头头寸约15万至20万吨，而这批铜的交割日在2005年12月21日。
这下华储的底裤彻底被扒开了，隐私完全暴露于期货江湖之中，自己也从以为隐秘的猎食者，瞬间沦为案板上待宰的猎物。
消息已经传播，各路多头瞬间涌向伦敦铜，使得伦敦铜价再创新高，给华储造成巨额浮亏。
无计可施的华储只能再次开启“卖卖卖”模式，不断抛售国内现货来缓解压力，以求挽回损失。
甚至华储选择了集中资金猛空国内西部期货交易所的铜期货，以此希望能够通过国内国外铜价联动性带崩伦敦铜期货。
可惜，理想是美好的，现实是骨感的。由于资金庞大，在华储杀入西部期货交易所铜期货之后，铜价暴跌，华储也成为了控盘庄家。
可惜国内的铜期货持仓和流动性都太差了，华储进去后才发现，自己根本无法抽身。
更令人沮丧的是，伦敦铜似乎根本没有把西部期货交易所的铜期货当作自己患难与共的兄弟，而是各自过起了家家。
你跌你的，我涨我的，我们两不相干。
于是乎，一个惊奇的景象出现了，华夏西部期货交易所的铜期货不断下跌，而伦敦金属交易所的铜期货却不断上涨。
孙成果断发现了这个机会，他心里很清楚，肯定是华储那帮人在打压内盘铜期货，可惜就算华储在内盘坐庄无敌，百战百胜，此时也拿国际资本没辙。
孙成揣着明白装糊涂，他果断在内盘建仓大量铜的多单，同时利用贾的境外账户，在伦敦期货交易所开了等量铜的空单。
别单看孙成也做空了伦敦铜，他这个策略与牛期帅有着本质区别。
华储和牛期帅都是仗着自己手里有现货或者内幕消息进行单边赌博，风险极大。
反观孙成，他购买低价的国内货，然后去伦敦高价抛售，这就相当于低价在华夏收购铜，然后出口到伦敦高价卖掉，稳稳地赚个差价。
从专业的角度讲，这种套利手法叫做内盘外盘套利。在当时那种情形下，这种铜的内外套利风险极小，只要控制好仓位，基本上是稳赚不赔。
至此，刚开始的狼狈三人组实际上已经从统一战线，转变为各自为战，甚至在某些局部市场，互相成为了彼此的对手盘。
贾侥幸平稳软着路，而王智和牛期帅似乎也没有那么慌张？
这是为什么呢？
主要是因为此二人掌管的都是国家的资产，而且这两人长期利用掌管的国家资产为自己的老鼠仓抬轿子，使得自己赚得盆满钵满。
回望历史，那些取得期货交易资格甚至是没有取得期货交易资格的公司，之所以敢于冲破法律的限制，在海外做期货交易，关键是某些人为了牟取一己私利。
之前，牛期帅在贾会所酒后吐真言时说道：“这些公司的账户一般都是公私不分的。
换句话说，用公司的账户做期货投机，一旦赚了钱，那这些收益都可以做手脚变成自己的，即便是亏了，那也没关系，毕竟钱是企业的。”
这也正是华夏一些公司忽略风险监管，大肆在国际期货市场上重仓猛干撸单边的原因之一。
反正如果亏了，那也是国家亏得，怕什么呢？
这种结果助长了那些利欲熏心的人的嚣张气焰，他们变得更加有恃无恐。
他们好像是一群嗜血的赌徒，拿着国家的钱在国际期货市场上豪赌，如果赚钱了，他们则一声不发，偷偷占为己有。
如果不小心被套住了，或者产生了巨额亏损，则果断将烂摊子甩给国家。
可惜，这次牛期帅打错了算盘。
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